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钢价回暖驱散“超跌”阴云
  据预测,今后几个月是国内钢材市场的消费旺季,工程建筑施工将全面展开,对钢材的需求也将逐步增加。

    今年将是钢材市场调整和复苏年,钢价走势更趋平稳

    钢价涨了

    “是的,钢价涨了。”仓管员小蒋对近期钢价的上涨并没有感到太多的惊讶和兴奋,在他的眼里似乎钢铁早该涨价了。小蒋脱下手套对记者说:“去年钢价一降再降,我们公司差点就关门了。”小蒋所在的这家钢铁贸易公司位于广州黄埔东双江路的大发钢材综合市场内。大发钢材市场不大,但这里却经营着来自全国各大钢厂的钢材,宝钢、鞍钢、首钢、韶钢等厂家的钢材都可以在这里买到。记者走访了其中的几家钢材贸易公司,听到更多的还是对去年钢市惨淡的抱怨。那么,今年钢材价格的上涨是市场的理性复苏还是短暂回暖,未来几年的发展趋势又将如何?针对这些问题本报记者采访了业内专家和相关部门。

    去年钢价大幅跌落是由市场的供大于求所引起的。2004年钢铁价格暴涨,钢铁厂家利润大幅增加。由于对市场预期过于乐观,厂家纷纷扩大产能,提高钢铁供应量,从而导致市场供大于求。今年将是钢材市场的调整和复苏年。
    ——华南(国际)物流钢铁交易中心广东欧浦公司总经理雷有为

    【反弹原因】

    [市场复苏论]

    钢价回升走势趋稳

    佛山乐从华南(国际)物流钢铁贸易中心广东欧浦公司总经理雷有为在接受本报记者采访时表示,今年钢材价格上涨是逐渐回复到更加合理的价位,未来一段时期钢材的走势会更趋于平稳。他表示,去年钢价大幅跌落是由市场的供大于求所引起的。2004年钢铁价格暴涨,钢铁厂家利润大幅增加。由于对市场预期过于乐观,厂家纷纷扩大产能,提高钢铁供应量,从而导致市场供大于求。今年将是钢材市场的调整和复苏年。

    记者也从摩根大通了解到,其最新公布的一份研究报告中指出,“我们现在对钢铁价格相当乐观,在2005年之前,钢铁价格牛市持续了2年之久,不过在随后几个月内回吐了整个牛市涨幅的一半,并促使生产商相应减产,使现有低价格看来颇有吸引力。”摩根大通认为,因为产量大幅度下降,钢铁价格出现反弹是必然的。

    中国钢铁工业协会副会长戚向东对于近期钢价的回升表示,由于钢价前期跌幅过大,已经超出合理区间,而且钢企成本长期居于高位,不可能长时间支撑这么低的价格;其次是国际钢材价格也不断在上涨,国内外市场钢材价差依然较大;再加上国内粗钢产量增幅回落,钢材资源供应增速趋缓,钢材进口减少,出口增加等变化进一步改善了国内市场的供需矛盾。

    [市场保守论]

    非需求拉动难持续

    广发证券发展研究中心提供的研究报告认为,这段时间的钢价反弹,是由于非需求拉动,其反弹难以持续。其判断的依据是:“板材的投资周期较长,在2003年以来建设的薄板项目基本在2005-2006年释放,而2006年的释放量还要超过2005年;年度行业利润还未经历剧烈下降的周期;下降的周期不会短于2年。”其报告指出,国内钢价在今年第二季度,将可能掉头向下。其判断依据是,钢价上涨的基础不牢靠;国际市场拉动国内市场因素将消失;2006年2月后板材产能将快速释放。

    【未来趋势】

    [钢价走强论]

    内外因推动需求增长

    中钢协发布的“2月份钢材价格回升的原因分析”报告中认为,我国钢材进出口格局发生变化,进口减少,出口增加,国内市场资金供应趋于宽裕,生产及流通企业资金紧张状况有所缓解等,也是钢价回升的原因之一。

    据统计,2月份我国进口钢材125万吨,同比减少68万吨,减幅19.5%;出口钢材186万吨,同比增加68万吨,增幅22.7%,实现钢材净出口61万吨。钢材的进出口变化进一步改善国内市场的供需矛盾。

    “2月末国际钢材综合价格指数比国内高35.55点,其中板材指数高35.01点,长材指数高43.19点,从而支撑了国内钢材市场价格的回升。”中钢协有关人士告诉记者,国际钢价带动因素仍将在二季度的钢材市场中继续起作用。

    据悉,最近欧洲钢铁联盟发布了2006年欧盟地区宏观经济和钢材市场分析预测报告,指出欧盟区经济复苏明显,预计2006年后期钢材消费需求将呈增长态势。美国最近的经济数据显示,即使在银根紧缩和能源价格高企的情况下,仍然表现出强劲势头。日本经济已连续四个月保持增长。印度经济也表现出强劲的增长态势,预计未来几年钢铁需求增长将达目前的4倍之多。因而,近期国际市场板材类产品供应紧张,价格出现明显上涨。

    其次,今后几个月是国内钢材市场的消费旺季,工程建筑施工将全面展开,对钢材的需求也将逐步增加。近日国家公布了2006年房地产调控工作重点是着力调整房地产结构,并要增加普通商品房的供应量,将有利于带动钢材消费的增长。此外,自1月份以来,国际铁矿石海运费开始上涨,2月份上涨幅度进一步加大,这些都支撑国内市场钢材价格稳定。

    [利润下降论]

    全年下滑幅度约为51%

    北京证券有限责任公司研究发展中心研究员徐杰接受本报记者采访时指出,“从绝对价格上讲,板材类产品的价格回升幅度最明显。2月底3月初,宝钢率先调高了板材的售价,这便是最好的证明。”
    徐杰分析认为,主要原因是,其一,国外同类产品的价格回升幅度较大,国内产品价格在很大程度上受到了国际市场趋势的影响。其二,板材类产品出口率较低,且汽车、家电等下游产品发展迅速,对板材的需求量相应增大,必然导致产品价格上升。

    “另外,结合当前时事,新农村建设提上日程,势必将增大对钢材的需求量,因此,价格的回升也与新农村建设需求的预期有关。”徐杰认为,钢材价格一直持续性下跌的趋势,使市场开始实现恢复性上涨。

    然而,这不代表着钢铁企业的日子会好过多少。3月22日国家统计局公布数据显示,2006年1-2月份钢铁行业利润下降74.6%,并未因为钢价反弹而有所好转。但广发证券的报告认为,这两个月钢企利润下降主要是受到低尾效应影响,因此前两个月的利润下滑幅度不能代表全年,全年利润下滑的幅度可能更大。

    广发证券的研究报告指出,在2006年进口矿石协议价格将可能上涨7%、海运费下降15%等基础条件下,预测得出吨钢所需矿石成本仅增长不到2%。在其他成本下降的基础上,综合计算得出,2006年吨钢生产成本将下降15%。该报告指出,“预计2006年68家大中型钢铁企业毛利率为10.5%,利润总额为386亿元,利润下滑51%。”

    该报告分析称,“通过钢价、毛利率对利润总额的敏感性分析,我们预计了毛利率可能出现的5种概率,认为二季度后钢价出现暴跌的可能性不大,因此可以排除8.5%毛利率的可能。结合2005年毛利率、2006年1月份毛利率和钢价反弹难以持续的判断,我们认为全年的毛利率在10.5%比较合适,三项费用率保持相对稳定的水平,经测算可知全国重点大中型钢铁企业在2006年的利润总额为386亿元,利润下滑51%。但钢铁上市公司由于存在利润平滑的可能,预计利润下滑幅度会小于51%。”

    ■现场直击

    “钢价涨了,仓库每天进出钢材上万吨”

    走进佛山乐从钢铁贸易加工区,在1800多平方米的厂房里,19台分条机组和平直飞剪机组同时飞速运转,金属切割声、机器轰鸣声交织在一起,向外界显示着加工区里的繁忙。

    “钢铁涨价了,我们仓库每天进出钢材上万吨!”华南(国际)物流钢铁交易中心广东欧浦公司总经理雷有为的情绪似乎随着钢价的上升也高涨起来。

    在谈及近年的钢铁市场时,这位在钢铁贸易行业磨砺了二十几年的硬汉也心有余悸。两年前,国内钢铁市场一片飘红,价格一涨再涨。在行业形势喜人的同时,不断增加的利润则逐渐蒙蔽了厂家的双眼。增产!于是各地产能急剧上升,钢铁供应量暴涨。而需求却并没有跟着供给跑,于是很自然地出现了供过于求,从而导致了去年钢铁市场的寒冬。“作为中间商,我们最怕的就是钢铁掉价。”雷有为说到,“钢铁市场只要出现了下跌的趋势,终端用户便会停止买入钢材,减少库存量,需要用时再买,这样可以享受即时的低价。去年在钢价下跌时,很多终端用户的库存量为零。”

    钢价的上涨会不会导致新一轮的供过于求呢?雷有为表示,目前价格的上涨只是回归到一个合理的价位。同时,国家也出台了一系列针对钢铁产业宏观调控措施,把产能控制在一个合理的范围。所以钢价的回升更有利于钢铁市场的发展,不会导致新一轮的供过于求。

    ■观点

    钢价回温与铁矿石谈判无直接关系

    市场担忧钢价反弹可能促使铁矿石需求上升,对我方谈判不利。北京证券有限责任公司研究发展中心研究员徐杰认为,钢价回升,对目前正在进行的铁矿石谈判影响不大。因为钢材价格在5%-10%之间的涨幅是正常的,在预期之中。其价格主要受国际市场对钢材需求量的影响。

    3月28日,在中国钢铁工业发展循环经济研讨会上,宝钢集团总经理徐乐江一番话,引发更多猜想。业界认为,是次谈判结果即将出来,而铁矿石价格还会上涨。徐乐江说:“矿山和钢厂是供需关系,在市场经济中,供需关系决定价格是客观规律。”

    中方钢厂与国际矿业三巨头在铁矿石价格上发生了“严重分歧”。作为中方钢厂乃至整个亚洲钢铁业的代表,宝钢一直强调不接受涨价要求,并一再要求铁矿石降价。而矿山方面则一直咬住涨价10%-20%不放。铁矿石供应巨头巴西淡水河谷日前通过媒体明确提出了24%的提价预期。

    中钢协高层曾透露,今年铁矿石谈判涨幅能控制在5%-10%就算中方胜利。因为这个涨幅可以大幅度刺激矿山的投资,使未来铁矿石供大于求,这对中国是有好处的。中国在铁矿石价格谈判中态度强硬,更主要是想改变目前的铁矿石价格由三巨头与日本和欧洲决定的国际贸易机制。

    “钢价上涨是理性回归”

    本报记者对话广钢股份副总经理、高级工程师林灵

    入春以来,华南钢铁市场开始摆脱去年“超跌”的阴影,各种钢材价格稳步回升。种种迹象表明,国内钢铁市场开始复苏,钢铁行业迎来了久违的春天。钢价回温,是否会对紧锣密鼓谈判中的铁矿石价格问题带来影响?又是什么原因使得钢价重返春天?钢企对此孰喜孰忧?就近期国内钢铁产品价格上涨的问题,本报记者专访了广州钢铁股份有限公司副总经理、高级工程师林灵。

    “由于钢铁供应商、流通商的市场预期受到心理因素、投机因素等影响出现偏差,从而导致去年钢铁价格'超跌’,出现价格背离其价值的现象。但钢铁价格的形成最终还是由市场的供需情况来决定的,同时钢铁中间商对市场有了更合理的预期,从而使近期钢材的价格回复到了一个相对理性的状况。”
    “超跌”背离市场价值

    南方都市报(以下简称“南都”):今年春节以来,国内钢材市场价格稳步回升,钢铁行业呈现出良好发展态势,您觉得其中的原因是什么?

    林灵:近期钢材价格上涨的原因主要归结为两个方面:第一,市场的作用,钢铁价格的形成最终还是由市场的供需情况来决定的,同时钢铁中间商对市场有了更合理的预期,从而使钢材的价格回复到了一个相对理性的状况。第二,去年下半年国内钢材市场出现一种不正常的现象——“超跌”。其实,从去年整个钢铁市场的供求关系来看钢铁市场应该是平稳的。因为从统计数据看供给是大了点,但并不至于造成钢铁市场价格大幅的下滑,甚至出现“超跌”的现象。但整个钢铁市场包括我们的供应商和流通商,由于他们的市场预期受到心理因素、投机因素的影响出现偏差,从而导致钢铁价格“超跌”,钢铁市场出现价格背离其价值的现象。

    我认为近期钢铁市场价格是一种理性的回归。当然钢铁价格的回升也包括其他市场因素的影响,比如说目前铁矿石的谈判也肯定会对供应商、中间商和流通商产生心理预期的影响。同时去年国家宏观调控对房地产市场有所限制,影响到了钢铁的需求,而现在钢铁终端用户正常的需求正在逐步恢复。特别是国家“十一五”规划提出要加强基础设施的建设,这种正常的需求逐步反映出来,需求量在逐步增大。这也是价格上涨的其中一个原因。

    南都:目前我省钢材消费需求的情况如何?今后几年我省钢材消费需求增幅的演变趋势将会是怎样?

    林灵:广东省钢材消费水平比较高,从去年的统计数据来看我省钢铁消费量达到3000万吨/年,但本地的钢铁企业根据目前的产能,只能满足本省钢铁需求的三分之一。同时随着广东的“十一五”规划通过,珠三角地区经济建设会进一步得到发展,包括现在提出的建设社会主义新农村等政策的出台,必将加大对钢铁的需求,甚至在某些阶段会有较大幅度的增长。特别是广州成功申办亚运会,在珠三角地区也肯定会产生亚运效应,促进钢材消费量的增长。

    提高产业集中度是关键

    南都:目前,我国的钢铁行业正在经历一场深刻的变革,去年7月份和12月份,国家相继出台了《钢铁产业发展政策》和《促进产业结构调整暂行规定》。政策的出台对广钢的发展会带来何种影响?

    林灵:钢铁新政可以说是规划了“十一五”乃至今后钢铁行业发展的一个总体思路——朝着可持续发展的方向发展。设备的大型化、产业的集中化是进一步优化资源分配的重要措施,将促进钢铁产业的结构升级以及能源的进一步节约、资源的进一步节约,实现社会的可持续发展。

    钢铁新政中提出“到2010年形成两个3000万吨级,若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型企业集团”,这是行业发展的趋势。从许多国家的钢铁产业集中度来看,日本、韩国、美国等国家行业的集中度都非常高。因此提高钢铁行业集中度是世界钢铁行业发展的趋势。对中国来说,无论从资源、能源的节约还是整个资源的配置、区域结构的调整上都要提高产业的集中度。国内要培育几个大型的钢铁产业集群,也是我们自身发展的需要,同时也是能源资源节约的需要,对今后的发展来说是一件好事。

    对广钢来说,新的产业政策的出台对广钢的发展是一个利好。目前大型钢铁企业主要集中在北方,就河北一个省的产量都达到了几千万吨的水平。在北方集中大量的钢铁企业,而这些区域恰恰是资源(特别是矿山资源)相对本身的产能来说存在制约条件的区域。同时在北方地区集中了大量的钢铁企业,给环境带来较大的压力。因而国家在新政中提出钢铁行业的布局要优先在沿海地区发展特大型钢铁企业。广钢正好处于经济发达的珠江三角洲地区,市场需求量大。资源市场也有着独特的优势,我省的富矿比较丰富,储藏量大,同时我们距离资源丰富的澳大利亚、印度、巴西、南非等国较近,有着先天的地理优势。

    广钢减少对进口资源依赖

    南都:据悉,广钢将从广州市区搬迁到南沙,并且和全球第五大钢厂日本JFE钢铁株式会社共同经营建设南沙钢铁项目,广钢搬迁到南沙会给广钢的发展带来哪些影响?和JFE合作又会为广钢的发展带来哪些好处?

    林灵:目前广钢位于广州市中心,按照广州城市发展规划布局,钢铁、石化、造船等行业都要迁离市区。南沙在建设钢铁企业方面有着很好的自然条件,它拥有大型的港口,物流非常方便。JFE是日本第二大钢铁企业,尤其是在生产钢铁高档产品方面在国际上非常出名。我们与JFE合作就是想通过与国际知名的大型钢铁企业合作提升我们产品的技术含量,为今后的发展打下坚实的基础。

    南都:铁矿石价格的上涨会对广钢带来哪些影响?随着广钢南沙项目的建成,广钢对铁矿石的需求量会有所增长,那么广钢对铁矿石原料的采购方案会有所调整吗?

    林灵:铁矿石谈判现在正处于最敏感的时期。近两年来,国际铁矿石供应商大幅提高铁矿石价格,广钢在去年已经经受了铁矿石价格上涨所带来的负面影响。但广钢对原料的需求是多元化的,我们既有对铁矿石的需求也有对废钢和有色金属的需求。虽然铁矿石价格的上涨会给我们带来一些影响,但通过我们自身的努力和内部的技术改造,可以尽量减少铁矿石价格的波动对广钢的影响。

    我们在2005年对一些生产工艺进行改造,对整个市场的适应能力大大增强。我们在逐步增加对广东省内铁矿石的采购量,减少对进口资源的依赖。到目前为止我们的原材料中来自省内的资源已超过了50%。

[ 更新时间:2006-4-20 ]
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